신고점 4일째, 다우 따로 + 빅테크 D-1

시장 총평

S&P 7,174·나스닥 24,887 이 동시 신고점을 갈아치웠지만 다우는 0.13% 밀리며 지수 디커플링이 짙어졌습니다. 호르무즈 봉쇄로 WTI 가 $96 선을 넘고 10년물이 4.34% 까지 올라간 와중에도 빅테크 어닝 D-1 기대에 자금이 필수소비재(XLP -1.07%)에서 기술주(XLK 주간 +3.80%)와 금융(XLF +0.76%)으로 회전했습니다. 이번주 Powell 마지막 FOMC 와 4/29 빅테크 4종 어닝이 신고점 흐름의 최대 분수령입니다.

주식시장 — 신고점 4일째, 다우만 빠진다

MSFT·GOOGL·META·AMZN 이 4월에만 +10% 넘게 오르며 어닝 D-1 사전 매수가 두텁게 깔렸고, 1Q 보고된 28% 중 84% 가 어닝을 비트해 마진 개선 기대를 떠받쳤습니다. 자금은 필수소비재(XLP -1.07%)·부동산(XLRE -0.78%) 방어주에서 기술주(XLK 주간 +3.80%)와 금융(XLF +0.76%)으로 회전했고, 다우 종목은 어닝 부담에 4일째 밀리며 빅테크 지수와 골이 더 깊어졌습니다.

암호화폐 — BTC ETF 누적 580억, 분배

BTC 가 $77,079 로 24시간 -2% 후퇴했지만 4월 8거래일 연속 ETF 순유입 21억달러는 여전히 누적 580억달러로 단기 차익 실현을 흡수하고 있습니다. 이더는 $2,294 로 하루 -3.18% 더 큰 폭으로 밀려 알트 모멘텀이 약화됐고, 호르무즈 발 위험회피 + 빅테크 어닝 대기 분위기에서 단기 보유자가 분배에 나선 흐름입니다.

핵심 리스크

• 4/29 MSFT·AMZN·GOOGL·META 동시 미스 시 — 4월 +10%+ 선반영된 AI 트레이드 모멘텀 동시 균열, 빅테크 4종 일제 조정 + 금리 추가 상승 압력으로 리츠·신성장주 약세 가속
• 호르무즈 봉쇄 6월 이후 장기화 시 — Brent $107·WTI $96 고착, 휘발유 갤런당 $4 가계 구매력 추가 압박, 5월 CPI 재가속으로 Fed 인하 시점 후퇴 압력
• 5/15 Powell 임기 종료 + 차기 의장 Warsh 인선 불확실성 — 통화정책 연속성 흔들림, 10Y 4.34% 변동성 확대 + 달러 약세 압력

다가올 이벤트

• 4/28~29 FOMC — 동결 99% 컨센서스, Powell 의장 마지막 기자회견 톤 분수령
• 4/29 빅테크 4종 어닝 — MSFT·GOOGL·META·AMZN 동시 발표, AI 자본지출 가이던스 핵심
• 5/1 4월 비농업고용 — 컨센서스 +175k, 임금 상승률 둔화 여부로 Fed 인하 경로 재확인

키워드

• 신고점 행진 4일째
• 다우 디커플링 심화
• 빅테크 어닝 위크 D-1
• 마지막 Powell FOMC
• 동결 99% 컨센서스
• 기술주·금융 자금 복귀
• 필수소비재·헬스케어 자금 이탈
• 비트코인 단기 차익 실현
• 공포 구간 탈출 진행
• 유가 상방 압력 지속
• 1분기 어닝 비트 84%