사상 최고가 뒤편 채권·크립토 동반 균열

시장 총평

어제(4/30) 미국장은 4월의 마침표를 시원한 상승으로 찍었습니다. S&P 500 7,209·나스닥 24,892 둘 다 사상 최고치 갱신, VIX도 16.89까지 빠져 한 달 평균 18선 아래로 내려왔어요. 한 달 누계로 보면 S&P +10%대·나스닥 +15%대로 2020년 4월 이후 가장 화끈한 달이었습니다.

안쪽 흐름은 두 갈래로 갈렸습니다. 마이크로소프트 Azure 40% 성장과 알파벳·일라이릴리·캐터필러 호실적이 빅테크를 끌어올리며 XLK +2.35%·SOXX +4.63%·SMH +5.16%로 반도체가 하루 만에 4월 약세를 거의 만회했네요. 동시에 호르무즈 봉쇄로 WTI가 장중 $126까지 튄 영향에 에너지 XLE가 +4.69%로 단독 강세, 돈이 빅테크와 에너지 양극으로 동시에 흐르는 그림이 만들어졌습니다.

다만 채권 쪽이 같이 안 올라줬다는 게 마음에 걸립니다. 10년물 4.39%까지 위로 풀리고, FOMC 8-4 분열에서 4명 반대는 1992년 이래 가장 큰 균열이거든요. 오늘밤(KST 21:30) 4월 NFP가 컨센서스를 크게 웃돌면 5월 인하 시나리오 전체가 흔들리는 자리입니다.

주식시장 — 어닝 호조에 반도체 +5% 점프

4월 마지막 거래일은 한 달 변동성을 한꺼번에 풀어내는 모습이었습니다. S&P +1.42%·나스닥 +1.86% 사상 최고가에, 반도체 SOXX +4.63%·SMH +5.16%로 2거래일치 낙폭을 한 번에 메웠어요. 인텔 호실적과 NVDA 5조 달러 시총 회복이 같은 날 겹친 게 컸습니다.

섹터 보면 양극화가 또렷합니다. 마이크로소프트 Azure +40%, 알파벳·일라이릴리·캐터필러 호실적이 XLK·XLV·XLI를 같이 올린 한편, WTI $105대에 묶인 에너지 XLE는 +4.69%로 단독 강세였습니다. 반대로 메타는 캡엑스 $19.8B 발표 후 -6% 빠지며 빅테크 안에서도 줄이 갈렸고, XLB 화학·소재는 -0.66%로 외면받았네요.

오늘 밤(KST 21:30) 4월 NFP와 장 마감 직후 애플 실적 반응이 첫 분수령이거든요. 애플은 매출 +17%로 컨센서스는 통과했지만 아이폰 매출이 살짝 빠졌고, NFP가 3월 +178K처럼 컨센(+60K 추정)을 크게 웃돌면 채권금리 추가 상승 압력이 따라옵니다. 결국 5월 첫 주는 어닝·고용·금리 셋이 한꺼번에 시험대에 오르는 자리입니다.

암호화폐 — ETF 자금 빠지며 BTC $76k 후퇴

비트코인은 어제 하루 -3.08%, 이더리움 -4.86%, XRP·솔라나도 4%대 동반 약세로 4거래일째 압력을 받고 있습니다. BTC $76,232·ETH $2,254·XRP $1.36·SOL $82.86 — 4월 초 $80k 회복했다가 다시 한 단계 내려선 모양새네요. 시총 합계는 $2.63조까지 빠져 4월 평균 대비 6% 가까이 줄었습니다.

눈여겨볼 건 ETF 자금이 함께 빠진다는 점입니다. 미국 비트코인 현물 ETF가 3일 연속 순유출, 4/29 하루만 -$137M (IBIT -$54M·FBTC -$36M)·이더 ETF -$87M (FETH·ETHA가 절반 이상)로 기관 자금 이탈이 누적되고 있어요. 트럼프의 추가 군사 옵션 발언 이후 위험자산 전반이 다 같이 식어가는 그림으로 읽힙니다.

단기 변곡점은 두 가지입니다. 호르무즈 봉쇄가 풀리면 WTI 하향 → 유가 인플레 우려 완화 → 위험자산 일제 회복 시나리오, 봉쇄 장기화 시엔 유가발 인플레 + 금리 추가 상승 → 크립토 추가 조정 압력으로 이어지거든요. F&G 29 공포 구간과 ETF 일일 흐름이 같은 방향으로 굳으면 다음 주가 하단 테스트입니다.

핵심 리스크

• 5/1 (KST 21:30) 4월 NFP가 3월 +178K처럼 컨센 +60K를 크게 상회 시 — 5월 인하 베팅 후퇴 + 10Y 금리 추가 상승 + 빅테크 차익 실현으로 연결
• 호르무즈 해협 봉쇄가 H2까지 연장되면 — WTI 110달러대 안착 + 유가발 인플레 재점화 + IEA가 경고한 글로벌 침체 우려 본격화
• BTC 현물 ETF 일일 순유출이 4일 이상 지속 + F&G 25 미만 진입 시 — 기관 매수 공백이 길어지며 BTC $74k 지지 테스트 압력

다가올 이벤트

• 5/1 (금·KST 21:30) 미국 4월 비농업 고용지표 — 컨센 +60K·실업률 4.3%, FOMC 8-4 분열 직후 첫 매크로 검증
• 5/4~5 OPEC+ 정례 회의 — 호르무즈 사태 속 추가 증산 카드 여부 결정, WTI $100대 유지 시 5월 산유국 협상력 시험
• 5/15 파월 의장 임기 종료 — 신임 의장 인선 본격화, 정책 경로 불확실성 5월 중순까지 이연 가능성

키워드

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