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2026-05-09 12:00 KST · 12:00 KST 슬롯 — 6주 연승 + 이란 평화 협상 진전 + 5/12 CPI D-3 강세

6주 연승, 이란 평화에 CPI 한 발

시장 총평

어제(5/8) 미국장은 NFP 깜짝 상회 위에 이란 평화 협상 진전까지 들어와 6주 연속 상승으로 마감했습니다. S&P 7,398.93·나스닥 26,247이 동시에 신고가를 다시 썼고, 다우는 49,609로 보합이었어요. 2024년 이후 첫 6주 연승은 단순 모멘텀이 아니라 두 호재가 같은 주에 들어온 결과입니다.

자금 동선이 한쪽이었습니다. XLK 주간 +8.43%로 빅테크가 신고가를 끌었고, WTI $94.68(-11.0% 주간)에 XLE는 -5.35%로 단독 약세였어요. 호르무즈 평화 MOU 임박과 OPEC+ 5월 증산이 같이 작동해 자금이 에너지에서 기술로 한쪽으로 이동했습니다.

다음 답은 5/12 CPI에서 나옵니다. 컨센은 헤드라인 +3.6%·코어 +2.9%. NFP 임금이 +3.6%로 식어 들어온 직후라, CPI까지 식으면 9월 인하 기대가 단단해집니다. 코스피도 5/7 7,490 사상 최고를 새로 썼지만 외국인이 주간 6.26조 순매도한 자리라, 메모리 한 줄에 자금이 쏠린 건 양쪽 다 같습니다.

주식시장 — 6주 연승, 메모리 한 줄 쏠림

어제(5/8) 미국장의 진짜 메시지는 6주 연속 상승의 동력이 한 변수가 아니었다는 점입니다. NFP +115K로 컨센 +65K의 거의 두 배, 임금 +3.6% YoY로 컨센 +3.8%보다 식어 강한 고용에 둔화 시그널이 같이 들어왔고, 이란 평화 협상 진전까지 같은 주에 겹쳤어요. JPMorgan은 S&P 연말 7,200으로 하향, Goldman은 7,600 유지로 두 견해가 정면으로 다릅니다.

한국 시장은 미국과 결이 달랐습니다. 코스피는 5/7 7,490 사상 최고를 썼지만 5/8엔 외국인이 6.26조원을 순매도했어요. 빈자리는 기관·개인이 4.79조 받아내며 떠받쳤고, SK하이닉스 주간 +30.39%·삼성전자 +18.81%로 메모리 두 종목에 자금이 쏠렸습니다. 지수 신고가와 외국인 순매도가 동시에 가는 자리는 4월 일본 신고가 직전 패턴과 비슷합니다.

다음 catalyst는 5/20 NVDA Q1 어닝입니다. 컨센 매출 $78.5B·Q2 가이던스 $86.6B로 잡혀 있고, 결과가 SK하이닉스 시총 1,000조와 삼성 메모리 수주의 다음 분기점을 결정합니다. watch는 SMH·005930.KS·069500.KS — 미국 빅테크와 한국 메모리가 한 결로 묶여 있습니다.

암호화폐 — BTC ETF 9일, 알트 동반 강세

BTC가 9 거래일 연속 ETF 순유입을 받으며 $80,408 위에서 자리를 굳혔습니다. ETH는 $2,316(+1.95%)로 정체였지만 SOL +6.48%·XRP +3.59%·DOGE +4.00%로 알트가 종목별로 단독 강세였어요. 주식·금·BTC가 같이 위로 가는 광범위 risk-on 환경이 5월 첫 주에 다시 확인됐습니다.

수급 구조가 바뀌었습니다. 스팟 BTC ETF가 5월 첫 주 +$2.7B(9일 연속), 5/4 단일 +$532M로 BlackRock IBIT가 $335M·Fidelity FBTC가 $184M을 흡수했어요. IBIT 보유 약 81만 BTC로 전체 공급의 약 7%까지 도달, 신규 채굴 일 450 BTC 대비 흡수량이 가격을 떠받칩니다. 4월·5월 두 달 모두 매월 +$2B 상회라 ETF 수요가 본격 정착했다는 신호입니다.

변수는 매크로입니다. F&G 38(공포)·30Y 4.95% 환경에서 5/12 CPI가 컨센 위로 나오면 BTC 단기 조정 압력이 커집니다. 반대로 식으면 BTC $82K 돌파·1월 사상 최고 $94K 재시도 경로가 가까워져요. watch는 BTC·ETH·SOL입니다.

핵심 리스크

  • 5/12 CPI 컨센 상회 시 인하 후퇴 컨센은 헤드라인 +3.6%·코어 +2.9%. NFP 임금 둔화 직후 CPI까지 식으면 9월 인하 기대가 단단해지지만, 반대로 컨센 위로 뛰면 30Y 5% 재돌파·DXY 반등 경로가 켜져 신흥국·원/달러 압력이 동시 작동.
  • 외국인 코스피 순매도 누적 위험 5/8 외국인 ₩6.26조 순매도. 코스피 7,490 사상 최고지만 외국인 자금이 빠지고 기관·개인이 떠받친 구조라, 메모리 외 다음 매수세가 들어오지 않으면 신고가 지속력에 의문 제기 가능.
  • 이란 평화 MOU 결렬 시 유가 재상승 WTI $94.68(-11.0% 주간)이 OPEC+ 5월 증산과 평화 MOU 임박 두 변수에 떨어진 자리. MOU 결렬 시 호르무즈 봉쇄 재현 + WTI $110선 재돌파 + 헤지 자금 골드·구리로 다시 쏠릴 위험.

다가올 이벤트

  • 2026-05-12 美 4월 CPI BLS 8:30 ET (21:30 KST). 헤드라인 컨센 +3.6%·코어 +2.9%. NFP 임금 +3.6% 둔화 직후라 CPI까지 식으면 9월 인하 기대가 단단해지는 분기점.
  • 2026-05-15 美 4월 소매판매 Census 8:30 ET. 소비 모멘텀 점검. NFP +115K 강세 뒤 소비 지표가 같이 받쳐주는지 확인하는 데이터.
  • 2026-05-20 NVIDIA FY27 Q1 어닝 컨센 EPS $1.76·매출 $78.5B·Q2 가이던스 $86.6B. SK하이닉스 시총 1,000조·삼성 메모리 수주 직결 트리거.

키워드

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