주말 정적, 인하 0회 60%대 굳어진 CPI D-2

시장 총평

일요일 12시 KST는 미국·한국 양 시장이 모두 닫혀 있습니다. 정적이지만 가격은 갑니다. 지난 4시간 사이 폴리마켓 6/16-17 인하 0회 확률이 55.9%에서 60%대로 한 발 더 굳어졌고, CME FedWatch 동결 확률도 93%에서 94%대로 살짝 더 두꺼워졌습니다. 주말이라 거래는 멈췄는데 다음 주를 향한 자세는 한 칸씩 매파 쪽으로 밀려 들어가고 있습니다.

중심에는 5/12 화요일 21:30 KST CPI 가 D-2 자리에 놓여 있습니다. 헤드라인 컨센은 MoM +0.3~0.4%·YoY +3.4~3.6%, 코어는 MoM +0.2~0.3%·YoY +2.6~2.8%로 정리됐어요. 5/8 NFP +115K 가 컨센 +62K 의 거의 두 배로 들어온 직후라, 위로 한 번 더 빗나가면 그대로 호키시 서프라이즈로 굳어지는 자리입니다. NFP 매파 인쇄와 굴스비 "인하 옵션 보이지 않는다" 발언이 weekend 를 거치며 해먹·카쉬카리·로건 매파 진영의 톤에 그대로 합쳐졌습니다.

살아 있는 시장은 크립토뿐입니다. BTC 가 80,789 박스권에서 81K 시도와 79K 지지를 좁게 오갔고, 스팟 BTC ETF 9일 연속 +$2.7B 흡수가 weekend 거래 정지로 일단 잠긴 상태입니다. 월요일 5/11 미국·한국 오픈 갭과 ETF 10일 연장 여부가 이번 주 첫 분기점입니다.

주식시장 — 월요일 갭 prep — 메모리 외국인 두 갈래, 5월 첫 풀주

주말 시장이 닫힌 상태에서 다음 흐름의 단서는 5/9 토요일 폐장 후 정리된 자료에 남아 있습니다. 미국 선물(CME E-mini)은 일요일 18:00 ET(월요일 07:00 KST) 재개 전까지 정지 상태고, 한국 KRX 도 5/11 월요일 09:00 가 첫 호가입니다. 월요일 첫 두 시간 동안 외국인이 SK하이닉스 차익을 더 거두고 삼성전자 매수를 이어가는 두 갈래 흐름이 그대로 들어오면, 이번 주 메모리 두 종목의 격차가 한 단계 더 벌어집니다.

미국 쪽 자세는 SMH 주간 +11.79%·XLK +8.31% 단독 강세가 5월 첫 풀주(5/11~5/15)에도 이어질 수 있을지 시험대입니다. AVGO·AMD 어닝 통과·Microsoft $190B·Meta $145B 가이던스 상향이 주말 동안 뒤집힌 헤드라인은 없지만, NVDA 5/20 매출 컨센 $86.6B(+85% YoY) 까지 D-10 자리라 추격 매수가 잠시 호흡을 조절하는 그림이 base case 로 돌고 있습니다. SMH 신고가에 추가 자금이 들어오는지, 메모리·반도체 안에서 차익이 시작되는지가 5/12 CPI 결과 직전까지의 진짜 워치 포인트입니다.

한국은 5/9 코스피 7,498 신고가 4거래일 연속이 이미 마무리된 상태고, 외국인 자금이 같은 반도체 안에서 삼성 +1.5조원(5/4~5/7) vs SK 차익이라는 두 갈래로 갈라진 자리예요. 5/11 외국인 첫 호가 흐름이 어느 쪽으로 풀리느냐에 따라 메모리 격차가 NVDA 5/20 직전까지의 두 종목 분기를 결정합니다.

암호화폐 — 주말 박스권 좁아짐, ETF 10일 연장 시험

BTC 가 80,789 박스권에서 81K 시도와 79K 지지선 사이를 weekend 내내 좁게 오갔습니다. 좁아진 박스가 핵심입니다. 보통 토·일은 ETF 거래 정지로 변동성이 평일 절반 이하로 떨어지는데, 이번 주말은 81K 위 매도와 79K 아래 매수가 양쪽에서 자주 부딪히면서 박스 폭이 1.7%대로 더 좁아졌습니다. 좁은 박스가 길어진 자리는 한쪽으로 풀리면 폭이 큰 경우가 자주 나옵니다.

스팟 BTC ETF 5/4~5/8 9일 연속 +$2.7B 흡수가 weekend 동안 잠긴 상태고, 월요일 5/11 ETF 거래 재개 시 10일 연장이 들어오느냐가 다음 주 첫 분기점입니다. IBIT 단독 81.2만 BTC(공급의 3.8%)·4월 +$1.97B 누적이 떠받쳐온 구조라, 10일 연장이 들어오면 81K 위 박스 상단이 먼저 풀리고, 반대로 첫날 유출이 들어오면 79K 지지선이 시험대에 오릅니다. 같은 9일 연속 흡수에도 가격이 박스에 갇혔던 것은 매물이 그대로 받혀냈기 때문이라, 매수·매도 균형이 ETF 첫 흐름에 정직하게 반응하는 자리입니다.

ETH 가 weekend 2,300 후반대 좁은 횡보, SOL 만 +1.8%대 단독 강세가 이어졌습니다. F&G 38(Fear) 가 weekend 그대로 유지된 자리라, 5/12 CPI 결과 직후 작은 호키시 서프라이즈에도 단기 수급이 빠르게 흔들릴 위치입니다. 월요일 ETF 첫 흐름과 화요일 CPI 인쇄 두 이벤트가 48시간 안에 연달아 들어옵니다.

핵심 리스크

• 5/12 CPI 호키시 서프라이즈 헤드라인 +3.4~3.6%·코어 +2.6~2.8% 컨센 위쪽 인쇄 시 폴리마켓 인하 0회 60%대가 65%대로 추가 굳어짐. 30Y 4.95% 추가 상승 + BTC 박스 79K 지지 시험.
• 굴스비 톤 매파 전이 5/8 "인하 옵션 보이지 않는다" 발언이 weekend 동안 해먹·카쉬카리·로건에 합쳐짐. 다음 주 매파 발언 row 추가 시 6/16-17 동결 94%대 굳어짐.
• 호르무즈 5주째 + UAE 충돌 재진입 5/8 미군-이란 탱커 발포·UAE 미사일 재공격으로 휴전 흔들림. WTI 95.42 weekend 자리에서 추가 헤드라인 시 100선 빠른 복귀 가능.

다가올 이벤트

• 2026-05-12 4월 CPI 발표 (D-2) 헤드라인 +3.4~3.6%·코어 +2.6~2.8% 컨센. 위쪽 호키시 서프라이즈 시 9월 인하 기대 통째로 흔들림.
• 2026-05-13 4월 PPI 발표 (D-3) CPI 다음 날 후속 인쇄. 코어 PPI MoM +0.2% 컨센 위쪽 시 매파 톤 한 단계 더 굳어짐.
• 2026-05-20 NVDA Q1 어닝 (D-10) 회사 가이던스 $78B·컨센 매출 $86.6B·+85% YoY. SK하이닉스·삼성 메모리 외국인 두 갈래 분기점.

키워드

• 주말 정적 D-2
• 폴리마켓 인하 0회 60%대
• FedWatch 동결 94%대
• BTC 81K 시도 vs 79K 지지
• ETF 9일 누적 잠김
• IBIT 81.2만 BTC 3.8%
• 굴스비 매파 weekend 전이
• WTI 95.42 weekend
• 코스피 7,498 4거래일 신고가
• 외국인 메모리 두 갈래
• NVDA 5/20 D-10
• F&G 38 Fear 유지