팔천피 0.33p 앞, CPI 발표 9시간 전

시장 총평

오늘(5/12) 한국증시는 사상 처음 7,900을 뛰어넘어 7,999.67까지 갔습니다. 8,000선까지 단 0.33포인트, 1.68% 갭업 출발에 장 초반 +2.27%까지 올랐어요. 외국인 1.94조 순매도 위를 개인 1.89조 순매수가 정면으로 받아낸 첫 8,000 직전입니다.

지수만 보면 환호 분위기지만 자금 색은 정반대였습니다. 5/11 SK하이닉스 +11.98%·삼성전자 +6.33%로 두 종목이 코스피 시총의 42%를 채운 가운데 외국인이 차익 실현으로 빠져나갔고, 그 자리를 개인 신용·예탁금이 메웠습니다. 한국 시총이 대만을 제치고 세계 6위로 올라선 외형 아래 외국인 자금만 거꾸로 빠지는 그림입니다.

오늘 밤 21:30 4월 CPI 발표가 분기점입니다. 코어 컨센 2.7%인데 Wells Fargo는 0.50% MoM 가장 매파, 골드만 0.31%·BofA 0.29%로 견해가 다릅니다. 코어가 컨센 위로 어긋나면 메모리 묶음에 외국인 추가 매도가 들어옵니다.

주식시장 — 코스피 7,999 터치, 외인 1.94조 매도

오전 코스피 본진은 어제와 같은 메모리였습니다. 5/11 SK하이닉스 +11.98%·삼성전자 +6.33% 사상 최고가 마감 직후 출발이라 시초가 갭업이 그대로 7,999.67까지 밀어 올렸어요. 두 종목 합산 시총이 코스피의 42%를 차지하는 구조가 그대로 굳어졌습니다.

자금 색은 정반대였습니다. 외국인 1.94조 순매도 위를 개인 1.89조 순매수, 기관 124억 매수가 받아냈고 직전 주에도 외국인은 5.97조를 팔았습니다. 예탁금 137조·신용 35조 위에서 개인 자금만으로 신고가가 떠받쳐지는 자리입니다.

미국 흐름은 메모리 편이었습니다. 5/11 마감 후 AMD가 가이던스 호조로 시간외 +8%, Micron은 $600 첫 돌파에 시총 9,000억 달러를 찍었어요. watch는 005930·000660·SMH — CPI 코어 통과가 8,000 첫 돌파 전제입니다.

암호화폐 — BTC $79,583, 8만 달러 첫 이탈

5/12 아침 BTC가 $79,583로 8만 달러 아래로 떨어졌습니다. 5/11 마감 $81,762에서 24h -1.14%, ETH는 $3,187 +3.0%로 가격이 따로 도는 구간이에요. BTC와 S&P 500의 30일 상관 91%로 매크로 연동은 그대로 유지됩니다.

자금은 그래도 들어옵니다. Morgan Stanley BTC ETF가 5/11 +$1.94억 단일 일 유입을 갱신, 11개 스팟 BTC ETF는 2개월 연속 순유입으로 기관 수요 회복이 이어졌습니다. 가격은 박스 아래로 한 발 내려갔는데 자금만 누적되는 흐름입니다.

오늘 밤 21:30 4월 CPI가 분기점입니다. 30Y 4.95% 부근에서 코어가 컨센 위로 어긋나면 실질금리가 한 번 더 위로, BTC $80K 회복은 다시 시험에 들어갑니다. watch는 BTC·ETH·IBIT — 8만 달러 회복과 CPI 통과가 둘 다 필요합니다.

핵심 리스크

• 4월 CPI 코어 컨센 위 빗나감 헤드라인 컨센 3.7%·코어 2.7%. Wells Fargo는 코어 0.50% MoM 가장 매파, 골드만 0.31%·BofA 0.29% 컨센 부근. 코어가 위로 어긋나면 4/29 FOMC 4명 반대표 분열이 매파 톤으로 박히며 메모리 묶음·외국인 매도·BTC $80K 동시 흔들림
• 외국인 1.94조 매도 + 신용 35조 5/12 오전 단일 일 외국인 1조9,434억 순매도. 직전 주 5.97조 누적과 합쳐 개인 신용 35조·예탁금 137조 위에서 외국인 출회 가속. CPI 충격 시 개인 마진콜 가속 위험
• BTC 8만 달러 첫 이탈 + 상관 91% 5/12 아침 BTC $79,583로 8만 달러 하향 이탈. S&P 500과 30일 상관 91%로 매크로 충격 시 주식·크립토 동시 흔들림. Morgan Stanley ETF +$1.94억 유입에도 박스 하단 시험

다가올 이벤트

• 2026-05-12 4월 CPI 발표 (BLS 21:30 KST) 헤드라인 컨센 3.7% / 코어 2.7%. Wells Fargo 코어 0.50% 매파 · 골드만 0.31% · BofA 0.29% 견해 차. 코어 위 빗나가면 인하 0회 시나리오 재점화 + 메모리·SMH·BTC 동시 반응
• 2026-05-14 시스코·어플라이드 머티리얼즈 어닝 반도체 자본투자 사이클 검증. 가이던스 톤이 SMH·메모리 묶음 다음 분기점, 한국 삼성·SK하이닉스 동조 가능성
• 2026-05-15 Warsh Fed 의장 인준 + Powell 임기 종료 Powell 후임 첫 매파/도비시 톤 공개로 2026 인하 경로 재계산. 4/29 4명 반대표 분열이 동결/인하 어느 쪽으로 정돈되는지 첫 신호

키워드

• 코스피 7,999.67 8,000 직전
• 외국인 1.94조 순매도
• 개인 1.89조 순매수
• 4월 CPI 오늘 21:30 발표
• 헤드라인 3.7%·코어 2.7% 컨센
• Wells Fargo 코어 0.50% 매파
• 한국 시총 세계 6위 등극
• Micron $600 첫 돌파
• AMD 시간외 +8%
• BTC $79,583 8만 달러 이탈
• Morgan Stanley BTC ETF +1.94억$