1. 무엇을 추적하나 — GLD 와 같은 금
IAU 의 추적 기준은 GLD 와 동일한 LBMA Gold Price PM입니다. 즉 담고 있는 자산도 금 현물로 같고, 가격 성과도 거의 일치합니다. 차이는 운용사와 보수뿐.
IAU 는 BlackRock 이 운용하며 JPMorgan 금고에 금을 보관합니다(GLD 는 HSBC). 이 덕분에 "Coinbase 같은 단일 커스터디 집중" 우려처럼 금 ETF 시장도 커스터디 분산 효과를 얻습니다. 기관 투자자 중에는 GLD + IAU 를 병행 보유해 단일 금고 리스크를 분산하는 경우도 많습니다.
2. 기본 정보 — 구조의 숫자들
| 티커 / 거래소 | IAU · NYSE Arca |
|---|---|
| 운용사 (Issuer) | BlackRock, Inc. (iShares) |
| 추적지수 | Gold Spot Price (LBMA Gold Price PM) |
| 상장일 | 2005년 1월 21일 |
| 총보수 (Expense Ratio) | 0.25% (연간) — GLD 대비 -0.15%p |
| 운용자산 (AUM) | 약 $30B |
| 복제 방식 | 현물 복제 (JPMorgan 금고 보관) |
| 배당 주기 | 없음 |
| 배당수익률 | 0% |
| 일평균 거래량 | 약 1,300만주 |
IAU 의 주당 금 수량은 GLD 의 약 1/10 수준(GLD 0.1 oz vs IAU 0.01 oz). 이 때문에 IAU 는 절대 가격이 낮아 소액 투자자 친화적이고 분할 매수 · 자동 재투자에 편리. 2024년 기준 IAU 주당 약 $55, GLD 주당 약 $250 수준. 같은 금액을 투자하면 주식수만 다를 뿐 경제적 노출은 동일.
3. 구성 — 금 현물 단일
IAU 역시 순수 금 현물 ETF. GLD 와 동일하게 LBMA Good Delivery 표준 금괴만 보관.
| 구분 | 자산 | 보관 방식 | 비중 |
|---|---|---|---|
| 1 | Gold (금 현물) | JPMorgan 금고 (LBMA 표준) | 100% |
| — | 현금 | 운영 유동성 | < 0.1% |
4. 수익률 — GLD 와 거의 동일 + 보수 우위
IAU 의 수익률은 GLD 와 연간 약 0.15%p 앞섭니다 — 보수 차이만큼. 20년 보유 시 누적 차이는 약 3%p 수준. 절대값은 금 가격 변동성(±20%) 대비 작지만 동일 자산에 덜 낸 비용만큼 확실한 수익 차이이므로 명백한 우위. 절대 수익률은 금 가격 사이클을 그대로 반영 (2008 +5%, 2011 피크 후 박스권, 2020 +25%, 2024 +30%).
5. 체크포인트 — IAU 를 고를 4가지 상황
GLD vs IAU 선택의 실무 기준.
- ① 장기 보유 (5년 이상) — 보수 0.15%p 의 복리 효과가 체감되는 지평. 5년 보유 시 GLD 대비 누적 수익 0.75%p 앞섬. 연금 · ISA 계좌에 최적.
- ② 소액 분할 매수 — IAU 주당 $55 대 GLD $250. 매월 적립식으로 소액 매수 시 IAU 가 편리. 주식수 관리 용이.
- ③ 커스터디 분산 — GLD 보유 중이라면 IAU 를 추가해 HSBC + JPMorgan 양쪽 금고 분산. 극단적 단일 커스터디 리스크 회피.
- ④ iShares 라인업 일관성 — IBIT (BTC), IVV (S&P), IEF (채권) 등 iShares 중심 포트폴리오면 IAU 가 자연스러운 선택.
6. 닮은 ETF — IAU vs GLD vs GLDM
금 ETF 3종의 역할 분담.
| 항목 | IAU | GLD | GLDM |
|---|---|---|---|
| 운용사 | iShares | State Street | State Street |
| 총보수 | 0.25% | 0.40% | 0.10% |
| AUM | $30B | $70B | $10B |
| 주당 금 수량 | 0.01 oz | 0.1 oz | 0.01 oz |
| 유동성 | 높음 | 최고 | 중 |
| 용도 | 장기 + 분산 | 대규모 · 옵션 | 극저보수 장기 |
금 ETF 선택 순서: 극저보수 장기면 GLDM(0.10%), 유동성·보수 밸런스는 IAU(0.25%), 대규모 거래·옵션은 GLD(0.40%). 일반 개인 투자자의 장기 금 노출은 GLDM 이 수학적으로 가장 유리하지만 인지도·유동성 고려 시 IAU 가 가장 무난한 선택.
7. 리스크 — GLD 와 동일
마무리 — 금 투자의 기본값
IAU 는 "GLD 가 비싸서" 만들어진 대안이 아니라, 금 현물 ETF 의 합리적 기본값입니다. 저보수 + 소액 친화 + iShares 신뢰도의 삼박자. 일반 개인 투자자가 금 노출을 포트폴리오의 5~10% 로 추가하려 한다면 IAU 가 가장 무난한 선택이고, 극저보수를 원한다면 GLDM 으로 한 단계 더 나아가는 것이 합리적.