FETH

FETH는 피델리티(Fidelity)가 운용하는 현물 이더리움 ETF로, 정식 명칭은 Fidelity Ethereum Fund예요. 2024년 7월 미국 SEC가 현물 이더리움 ETF를 승인하면서 블랙록의 ETHA, 그레이스케일의 ETHE 등과 함께 시장에 출시된 상품 중 하나입니다.

FETH의 구조는 단순해요. 펀드가 실제로 이더리움을 매입해서 커스터디(수탁) 기관에 보관하고, 투자자는 그 이더리움의 가격 변동을 주식 형태로 추적하는 것이에요. 암호화폐 거래소에 직접 계정을 만들고 지갑을 설정하고 프라이빗 키를 관리하는 번거로움 없이, 기존 증권 계좌에서 주식 거래하듯 이더리움에 노출될 수 있다는 게 최대 장점입니다.

피델리티는 자체 디지털 자산 커스터디 부서를 두고 있어서 다른 외부 수탁사에 위탁하는 경쟁 상품과 차이가 있어요. 이 점이 기관 투자자들에게 보안 측면에서 신뢰를 주는 요인으로 작용하고 있습니다. 운용 수수료는 경쟁 심화로 인해 출시 초기 할인이 적용되기도 했는데, 장기 보유 시 이 비율이 복리로 쌓이기 때문에 투자 전 보수 비교가 중요해요.

현물 ETF 이전에는 선물 기반 이더리움 ETF만 있었는데, 선물 ETF는 매월 선물 계약을 롤오버할 때 콘탱고 비용이 발생해서 장기 보유 시 현물 가격과 괴리가 벌어지는 문제가 있었어요. FETH 같은 현물 ETF는 그런 롤오버 비용이 없기 때문에 이더리움의 실제 가격 움직임을 더 정확하게 반영합니다.

다만 ETF라고 해서 리스크가 없는 건 아니에요. 이더리움 자체의 가격 변동성은 그대로 노출되고, 규제 환경 변화나 블록체인 네트워크 이슈가 가격에 직접 영향을 줄 수 있어요. 그래도 암호화폐에 관심은 있지만 직접 보관의 기술적 부담이 걱정되는 투자자에게는 접근성 좋은 선택지가 된 건 분명합니다. 한국에서는 아직 현물 암호화폐 ETF가 허용되지 않았지만, 미국 시장에 접근 가능한 해외 증권 계좌가 있다면 FETH를 포함한 여러 현물 이더리움 ETF를 비교해 볼 수 있어요. 보수율, 커스터디 방식, 유동성, 추적 오차를 함께 따져보는 게 좋습니다.